油价下跌 美元走强限制将压缩FED的升息空间

曼诗琳

霸荣：美元、美债涨势无法挡，欧元已超卖、将反弹
　　中金网报道，外国人持续买进美国公债，应该会带动美元续强，这恐怕会进一步冲击原物料价格、但是对美国的小型内需股应该会比较有利。

　　Kahn指出，日本10年期公债殖利率已有多年趋近於零，而德国的10年期公债殖利率也在本週一(1月5日)下滑至0.52%，以美国10年期公债殖利率仍有2.05%的情况来看，不难想像德国、日本的投资人会把资金投入美国公债，这也会顺势推高美元的需求。以此来看，美元仍将延续之前的强劲走势，期间仅有小幅度修正。

　　Kahn并指出，技术分析师普遍同意，匯价的趋势普遍较為长久，也比其他资產还要稳定。因此，欧元看来已註定要继续走贬。

　　不过，Kahn也认為，欧元已有过低之嫌，随时都可能反弹。他说，欧元兑美元目前的匯价虽然远低於去(2014)年9月，但其相对强弱指数(Relative Strength Index，RSI)却高於当时的位置，这对欧元的空方来说是一项重要警讯，因為欧元匯价的乖离度已经过大、随时都会弹高。

　　欧元相对於美元、日圆5日走贬，因德国最新公佈通膨数据显示欧元匯率可能还有续贬空间。嘉实XQ全球赢家系统报价显示，截至5日纽约匯市尾盘欧元兑美元贬值0.49%至1.1943；盘中最低点1.1865创2006年3月10日以来盘中新低。欧元兑日圆重贬1.13%至142.80；盘中最低点142.25创2014年11月10日以来新低。

　　美元强势走升，可能会促使联準会(FED)延后升息时点。曾有「债券天王」美誉、现為骏利资產管理集团(Janus Capital)管理12亿美元骏利全球绝对收益债券基金(Janus Global Unconstrained Bond Fund)的葛洛斯(Bill Gross)预期，FED就算要升息，也会等到今(2015)年稍晚才会行动，因為油价下跌、美元走强限制将压缩FED的升息空间。他在一份於骏利官网公佈的展望中指出，虽然FED已完成三轮的量化宽鬆货币政策(QE)，但几乎所有已开发国家的利率都还趋近於零。

　　旧金山联邦储备银行总裁John Williams 5日也在波士顿对记者表示，美国经济虽有改善，但仍需宽鬆的货币政策才能带动成长，因此FED不应过早升息。他还说，FED今年的升息时点不排除会往后挪。

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