人工筑底还是自然落底哪个有效

曼诗琳

中国股灾提油救火
　　中金网报道，这次彩色派对粉尘爆炸事件，在第一波起火后，舞台工作人员拿起CO2钢瓶企图灭火，反而引发第二波尘爆，火势因此扩大造成严重伤害。灭不同的火有不同的方法，如果贸然去救可能会酿成更大灾害。

　　挽救股市提油救火

　　大陆股市回档，在前周五（6月26日）沪深300指数期货杀到跌停板，心中正在窃喜再杀一根跌停板就可以把散户吓出场，每次融资断头就是进场点，谁知官方发布利多「降準降息」，还深夜发文力挺股市，之后看跌势不止证监会又二度三度发声安抚投资人。

　　為挽救股市，证监会还调降A股交易费用30%，并缓解两融「强平」压力，不再强制规定130%的融资担保比率；券商可自行决定强制平仓线，允许证券公司与客户商定融资担保品期限与比率。

　　可以看出大陆官方做多心态，但是他们不懂市场心理。上证指数由高点5178点回档不到二成，在一个大多头市场其实还可以接受，不需要这麼积极的救市，等待它自然落底后会有识货人进场捡便宜，人為护盘不见得对它有利，筹码没有经过沉淀不利后市上攻。

　　股票都在谁手上

　　官方频频出手放利多，这样一来散户就觉得有靠山变得有持无恐，浮额就清不出来，反而拉长整理时间。股票市场是打筹码战，德国投机家「科斯托兰尼」曾说股市要涨看股票在谁手上，如果在散户手上这盘涨不动，如果在法人手裡才有上涨机会。

　　陆股年后这一波涨太兇都没有经过有效换手，这次回档正好可以让没有信心的投资人下车，不管是被断头还是自行停损，换一批新的投资人进来，再度啟动多头列车上档比较没有卖压。结果被官方这麼一搅局，该下车的不下车，不忍停损想等高一点再卖，上面层层解套卖压股市要涨也难。

　　等待落底讯号

　　股票市场的价格波动是由交易人决定，大家对未来有信心，愿意用更高的价格去买，股价自然就上涨，涨到一个高档区没人愿意再追了就会下跌，反之亦然；当跌到低档区没人再卖了，跌不下去了就酝酿反弹的契机。

　　如果在回档的过程中人為去干预，让本来想卖的人看ZF护盘就不卖了，让还不想买的人看ZF护盘就急著进场买了，万一护盘不成再破底会跌更兇，因為上述二种人都变成卖方，就很像目前的大陆股市，似乎利多成了毒药，让病情更严重。

　　那是否利空反而是良药？没错，市场心理学就是在恐慌时才会见到低点，行情总是在绝望时產生，当市场碰到利空却跌不下去时，就是一个讯号。如果再搭配一个凹洞量，也就是成交量大幅度的萎缩，表示筹码安定了，没有人再杀低了，卖压减轻了就有利於多头的上攻。

　　正在写稿看到新闻大陆证监会又放利多，其中包括由券商出资1200亿人民币稳定股市，同时上海深圳两市交易所，全面暂停IPO新股发行。也就是说，在A股止跌之前，企业IPO活动全面停止。

　　人工筑底还是自然落底哪个有效，让市场去应证吧！这裡其实也离底部不远了，不同的是自然落底急跌会有V型反转的机会，人工筑底上档层层解套卖压，会涨的拖泥带水。

　　这些都是我们台湾的经验，不知道是否能适用於大陆股市，那边一向都是党说了算，如果他硬要做多也拿他没办法，让我们再一次见识到霸权的威力。

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