谁说FED升息日圆就得续贬

曼诗琳

美元重贬！BOJ总裁黑田：谁说FED升息日圆就得续贬
　　中金网报道，日本央行(BOJ)总裁黑田东彦(见图)10日在日本国会表示，上个月底在德国登场的七大工业国(G7)财长会议完全没有提到包括强势美元在内等匯率波动议题。他并且表示，美国与其他国家货币政策出现分歧不是影响美元兑日圆匯价的唯一因素，他并不认為日圆就一定会继续走贬。

　　黑田表示，美元匯价若已充分反映联準会(FED)升息的讯息、当预期成真时美元未必会继续走升。黑田6月4日透过日本银行金融研究所货币政策研讨会开幕致词场合指出，决策者应留意美国、欧洲以及日本货币政策分歧所引发的全球溢出效应(特别是对新兴经济体)。

　　道琼社报导，黑田10日表示，美元不见得会因為FED升息而走扬。他还提到，日圆的实质有效匯率相当低。日本第1季GDP表现远远优於美国，在这样的背景下美元兑日圆却创下13年新高，连国际货币基金组织(IMF)都看不下去、直呼美元匯价遭高估。美国总统欧巴马(Barack Obama)虽否认私下曾说过担心强势美元，但从黑田的最新谈话来看，日本似乎已经感受到来自美方的压力。

　　IMF 6月4日将美国2015年GDP预估值自3.1%下修至2.5%，同时还史无前例地公开呼吁FED明年上半年再啟动升息循环。IMF认為美元匯价遭微幅高估。IMF美国事务主管Nigel Chalk 6月4日在接受CNBC电视台访问时提到，美国经济并没有强壮到可以承受美元进一步显著走升、美国长天期公债殖利率进一步上扬的地步。

　　MarketWatch报导，美国财政部4月9日发布半年度报告表示，全球经济变得越来越不平衡，欧元区、日本都不该单靠货币政策来提振经济表现。美国财政部提到，过度依赖货币政策、财政政策过度紧缩将令日本经济復甦面临威胁、进而创造出负面的溢出效应。

　　彭博社报导，「安倍经济学」教父滨田宏一(Koichi Hamada)4月14日在受访时表示，125的美元兑日圆价位是不合理的、105才是适当匯价。RTT News报导，滨田4月13日在「BS富士」电视频道受访时表示，以购买力平价(PPP)的角度来看日圆在120(美元兑日圆)匯价算是偏弱、105才算是比较适宜的价位。

　　日本连续第24年高居全球最大债权国，2014年日本投资人的净海外资產金额年增13%至366.9兆日圆(3兆美元)。另一方面，日本财务省的统计也显示，美国為七大工业国(G7)最大负债国、截至2014年底為止净外债金额达834.3兆日圆。

　　英国金融时报5月21日报导，德意志银行分析师Charlotte Leysen指出，以PPP的角度来看，美元兑日圆目前的高估程度创下1990年以来新高、高估幅度达到30%。

　　嘉实XQ全球赢家系统报价显示，截至台北时间10日下午12时54分為止，美元兑日圆重贬1.19%至122.85；开盘迄今最低跌至122.75、创5月26日以来新低。美元兑日圆6月5日盘中最高升至125.85、创2002年6月13日以来新高。

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