供应危机或将爆发金银筑底即将雄起

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　　本周一，由于乌克兰及加沙地带的紧张局势仍在加剧，刺激避险情绪升温，打压欧美股市下滑，国际贵金属价格周一微幅上扬。国际现货黄金上涨3.10美元，涨幅0.24%，报1312.40美元/盎司。现货白银盘中最高触及21.12美元/盎司，收于每盎司20.93美元，涨幅为0.26%。

　　中东局势持续升级地缘政治支撑后市

　　中东地区的战火昨日继续燃烧，以色列国防部宣称在当天的军事行动中击毙了10名巴勒斯坦激进分子。尽管此前联合安理会呼吁交战双方立即停火，但以色列飞机和坦克仍在加沙展开了大规模的军事行动。

　　而马航坠机事件后，乌克兰ZF军和叛乱份子在顿涅茨克火车站附近再次发生激烈冲突。因而，地缘政治所带来的避险买盘有望在后市依然支撑着黄金与白银的价格。

　　金银矿石等级降低或将引发供应危机

　　除此之外，据最新数据显示，全球各大黄金生产商在2013年开采黄金的平均矿石等级都降到了最低水平。这意味着，要想保持黄金产量，矿产商们需要处理更多的矿石，耗费更多的能源、机械和人力成本。如果黄金价格继续下跌，而矿产商压缩管理成本又到达瓶颈时，或许在不久的将来，供应危机真的会在黄金市场爆发。而作为黄金的孪生兄弟，白gold.cngold.com.cn/pz_zhj.html银显然难逃厄运。

　　通常在国际金价低迷时，矿企会转向高等级矿石以寻求盈利，但在2013年，全球前5大黄金生产商开采矿石的平均等级下降了约5%，从2012年的1.26克/吨跌到1.2克/吨。而本次黄金的平均矿石等级下降伴随着贵金属价格的持续下跌，令矿产企业生存情况堪忧。因而在一定程度上回拖累市场供应，而引发后市金价上涨。

　　贵金属消费旺季迎来中印实物需求不可忽视

　　在中国和印度黄金实物需求即将迎来旺季之际，国际现货金价有望得到实物黄金买需的提振。据外媒报导，印度首都新德里上周黄金上涨60卢比，每10克涨至28785卢比。由于黄金海外价格相对疲软，加之印度现在为结婚旺季，这刺激了印度黄金珠宝消费需求。而印度一位交易员表示，因印度迎来婚庆旺季，印度出现了珠宝购买热潮。由于前段时间，国际黄金价格和实物需求相对疲软，这或对印度国内金价走高有一定限制影响。

　　笔者也认为，在2013年的大幅修正之后，黄金价格在今年逐步企稳。与此同时，新兴市场的实物金销售趋于稳定。中期看来，相信新兴市场的实物金需求给黄金市场带来的影响将进一步增强，因为新兴市场国家的人民人均国民可支配收入的逐年增加，也暗示着贵金属市场有望迎来红八月。